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相关研究 《量化基金周报20230105》2023.01.05 《机构调研跟踪 (2022.12.26-2022.12.30)
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指数增强组合方面,上周沪深300增强组合收益率为2.64%,同期沪深300指数收益率为2.82%,超额收益为-0.19%;中
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基金重仓股组合表现。上周,绩优基金的独门重仓股组合周收益率为3.98%,同期股票型基金总指数收益率为2.83%,超额收益为1
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盈利、增长、现金流三者兼优组合表现。上周,盈利、增长、现金流三者兼优组 分析师:罗蕾 Tel:(021)23219984 E
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有基本面支撑的低估值组合表现。上周,PB-盈利优选组合的周收益率为2.10%,同期沪深300指数收益率为2.82%,超额收益
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上周,GARP组合的周收益率为2.99%,同期沪深300指数收益率为2.82%,超额收益为0.17%。2023年1月以来,组
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第1页
小盘价值优选组合表现。上周,小盘价值优选组合1的周收益率为1.91%,同期微盘股指数收益率为3.65%,超额收益为-1.74
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上周,小盘价值优选组合2的周收益率为1.76%,同期微盘股指数收益率为3.65%,超额收益为-1.89%。2023年1月以来
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单因子表现。上周,风格类因子方面,小市值股票优于大市值股票,高估值股票优于低估值股票。技术类因子方面,低涨幅、低波动率、低换
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风险提示:市场环境变动风险,有效因子变动风险。
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金融工程研究 金融工程周报 证券研究报告 2023年01月07日
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请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 目录 1.多因子组合表现5 2.基金重仓股组合表现7 3.盈利、增长、现金流三者兼优组
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基准指数 周收益率 (2022.12.30-2023.01.06) 绝对收益超额收益 月收益率 (2022.12.30-202
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表1量化股票组合业绩表现 资料来源:Wind,海通证券研究所 1.多因子组合表现 上周(2022年12月30日至2023年1月
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2023年1月以来(2022年12月30日至2023年1月6日,下同),进取组合、平衡组合的累计收益率分别为3.16%、4.5
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2023年以来(2022年12月30日至2023年1月6日,下同),进取组合、平衡 组合的累计收益率分别为3.16%、4.52
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图1进取平衡组合与主要宽基指数周收益率(上周)图2平衡组合相对基准指数的净值走势
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4.52% 3.16% 3.48% 2.97% 2.82% 2.53% 周收益率最大回撤(右轴)相对净值 5.00% 4.50
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-0.2% -0.4% -0.6% -0.8% -1.0% -1.2% -1.4% -1.6% 进取组合平衡组合上证50沪深3
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第6页
2023年1月以来,沪深300增强组合累计收益率为2.64%,同期沪深300指数收益率为2.82%,超额收益为-0.19%;中
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2023年以来,沪深300增强组合累计收益率为2.64%,同期沪深300指数收益率 为2.82%,超额收益为-0.19%;中证
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图3沪深300增强组合周收益率(上周)图4沪深300增强组合相对基准指数的净值走势
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2.85% 2.80% 2.75% 2.70% 2.65% 2.60% 2.55% 2.50% 周收益率
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2.64% 2.82% 1.002 1.001 1.001 1.000 1.000 0.999 0.999 0.998 0.9
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0.0% -0.1% -0.1% -0.2% -0.2% -0.3% -0.3% -0.4% 沪深300增强沪深3002022
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2.53% 2.47% 周收益率最大回撤(右轴)相对净值 2.54% 2.53% 2.52% 2.51% 2.50% 2.49
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-0.1% -0.2% -0.3% -0.4% -0.5% -0.6% -0.7% -0.8% -0.9% 中证500增强中证
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3.60% 3.50% 3.40% 3.30% 3.20% 3.10% 3.00% 2.90% 2.80% 2.70% 2.6
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0.0% -0.1% -0.2% -0.3% -0.4% -0.5% -0.6%
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3.48% 2.95% 中证1000增强中证10002022123020230103202301042023010520230
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2023年1月以来,绩优基金的独门重仓股组合累计收益率为3.98%,同期股票型基金总指数收益率为2.83%,超额收益为1.15
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图9重仓股组合周收益率(上周)图10重仓股组合相对基准指数的净值走势
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3.98% 2.83% 4.5% 4.0% 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% 周
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第7页
0% 0% 0% 0% 0% -1% -1% -1% -1% -1% -1% 绩优基金的独门重仓股组合股票型基金总指数 202
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资料来源:Wind,海通证券研究所 资料来源:Wind,海通证券研究所 3.盈利、增长、现金流三者兼优组合表现 上周,盈利、增
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2023年1月以来,盈利、增长、现金流三者兼优组合累计收益率为3.21%,同期沪深300指数收益率为2.82%,超额收益为0.
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图11盈利、增长、现金流三者兼优组合周收益率(上周)图12盈利、增长、现金流三者兼优组合相对基准指数净值走势
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3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% 周收益率
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3.21% 2.97% 2.82% 2.53% 三者兼优组合上证50沪深300中证500 1.01 1.01 1.00 1.0
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0.0% -0.2% -0.4% -0.6% -0.8% -1.0% -1.2% -1.4% -1.6% -1.8% 2022
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资料来源:Wind,海通证券研究所 资料来源:Wind,海通证券研究所 4.有基本面支撑的低估值组合表现 上周,PB-盈利优选
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第7-8页
2023年1月以来,PB-盈利优选组合累计收益率为2.10%,同期沪深300指数收益率为2.82%,超额收益为-0.72%。2
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第8页
图13PB-盈利优选组合周收益率(上周)图14PB-盈利优选组合相对基准指数的净值走势
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2.97% 2.82% 2.10% 1.51% 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.5
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0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% -2.5% -3.0% 2022123020230103202301
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2023年1月以来,GARP组合累计收益率为2.99%,同期沪深300指数收益率为 2.82%,超额收益为0.17%。2023
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图15GARP组合周收益率(上周)图16GARP组合相对基准指数的净值走势
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3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 周收益率 1.04 1.02
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0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% -2.5%
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2.99% 2.97% 2.82% 1.51% GARP组合上证50沪深300中证红利20221230202301032023
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资料来源:Wind,海通证券研究所 资料来源:Wind,海通证券研究所 5.小盘价值优选组合表现 上周,小盘价值优选组合1的周
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2023年1月以来,小盘价值优选组合1累计收益率为1.91%,同期微盘股指数收益率为3.65%,超额收益为-1.74%。202
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第9页
图17小盘价值优选组合1周收益率(上周)图18小盘价值优选组合1相对基准指数的净值走势
第9页
4.00% 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 周收益率
第9页
1.91% 3.48%3.63%3.65% 1.02 1.00 0.98 0.96 0.94 0.92 0.90 最大回撤(右
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0.0% -0.2% -0.4% -0.6% -0.8% -1.0% -1.2% -1.4% -1.6% -1.8% -2.0
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2023年1月以来,小盘价值优选组合2累计收益率为1.76%,同期微盘股指数收益率为3.65%,超额收益为-1.89%。202
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图19小盘价值优选组合2的周收益率(上周)图20小盘价值优选组合2相对基准指数的净值走势
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4.00% 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 周收益率
第9页
1.76% 3.48%3.63%3.65% 1.02 1.00 0.98 0.96 0.94 0.92 0.90 最大回撤(右
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0.0% -0.2% -0.4% -0.6% -0.8% -1.0% -1.2% -1.4% -1.6% -1.8% -2.0
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资料来源:Wind,海通证券研究所 6.单因子表现 资料来源:Wind,海通证券研究所 按照股票的因子值对全市场/沪深300指
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6.1风格类因子 风格类因子方面,全市场范围内,小市值股票优于大市值股票,高估值股票优于低估值股票。上周,市值因子多头组合收益
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第9页
2023年1月以来,全市场/沪深300/中证500/中证1000指数成分股范围内,市值因子多空收益分别为0.85%、1.17%
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第9-10页
2023年以来,全市场/沪深300/中证500/中证1000指数成分股范围内,市值因 子多空收益分别为0.85%、1.17%、
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第10页
图21风格类因子多空收益(上周)图22风格类因子多空收益(2023年)
第10页
1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% 全市场沪深300中证500中证1000
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1.17% 0.85% 0.220%.22% -0.22% -0.66%-0.47% -0.16% 1.5% 1.0% 0.5
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1.2% 0.8% 0.2%0.2% -0.2% -0.7%-0.5% -0.2% -1.50% -2.00% -2.50%
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资料来源:Wind,海通证券研究所资料来源:Wind,海通证券研究所 6.2技术类因子 技术类因子方面,全市场范围内,反转因子
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2023年1月以来,全市场/沪深300/中证500/中证1000指数成分股范围内,反转因子多空收益分别为5.84%、2.91%
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2023年以来,全市场/沪深300/中证500/中证1000指数成分股范围内,反转因子多空收益分别为5.84%、2.91%、3
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图23技术类因子多空收益(上周)图24技术类因子多空收益(2023年)
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7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% 全市场沪深300
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2.913%.103%.52% 0.38%0.17% -0.42%-0.67% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0
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5.8% 2.9%3.1%3.5% 0.4% 0.2% -0.4% -1.3% -2.4% -0.7% -2.0% -2.0%
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第11页
2023年1月以来,全市场/沪深300/中证500/中证1000指数成分股范围内,ROE因子多空收益分别为1.65%、-0.3
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2023年以来,全市场/沪深300/中证500/中证1000指数成分股范围内,ROE因子多空收益分别为1.65%、-0.33%
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图25基本面因子多空收益(上周)图26基本面因子多空收益(2023年)
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3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50%
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2.37% 1.65% 0.81% 1.05% 1.46%1.40% 1.01% 0.440%.54% -0.33% -0.6
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2.4% 1.7% 1.5% 0.8%1.1% 1.0%1.4% 0.4%0.5% -0.3% -0.6% -1.8% -1.
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第11页
资料来源:Wind,海通证券研究所资料来源:Wind,海通证券研究所 风险提示:市场环境变动风险、有效因子变动风险。
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特别声明:本报告所涉及模型和策略的原理、假设和计算方法已在专题研究报告中披露,模型使用的数据源均来自于市场公开信息,研究员未进
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第12页
信息披露 分析师声明 冯佳睿金融工程研究团队 罗蕾金融工程研究团队 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,以勤勉的
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第12页
法律声明 。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。
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第12页
本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在
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第12页
市场有风险,投资需谨慎。本报告所载的信息、材料及结论只提供特定客户作参考,不构成投资建议,也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、
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第12页
本报告仅向特定客户传送,未经海通证券研究所书面授权,本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或
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第12页
根据中国证监会核发的经营证券业务许可,海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务。
第5页
3.16% 4.52% 2.97% 2.82% 2.53% 3.48% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.0
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第7页
3.98% 2.83% 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 3.5% 4.0% 4.5% 绩
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第8页
2.10% 2.97% 2.82% 1.51% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 3.0
......
第6页
2.64% 2.82% 2.50% 2.55% 2.60% 2.65% 2.70% 2.75% 2.80% 2.85% 沪深3
......
第6页
-0.6% -0.5% -0.4% -0.3% -0.2% -0.1% 0.0% 0.990 0.992 0.994 0
......
第8页
-3.0% -2.5% -2.0% -1.5% -1.0% -0.5% 0.0% 0.96 0.97 0.98 0.99
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第8页
-2.5% -2.0% -1.5% -1.0% -0.5% 0.0% 0.90 0.92 0.94 0.96 0.98
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第9页
1.91% 3.48% 3.63% 3.65% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 3.0
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第10页
0.8% -1.3% -0.2% 1.2% -0.7% -0.5% 0.2% -1.9% -0.9% 0.2% -2.2% -
......
第10页
5.84% 0.38% 0.17% 2.91% -2.35% -2.01% 3.10% -1.30% -2.03% 3.52%
......
仅显示前100个段落
【海通证券】量化选股周报
报告类型
金工量化
发布机构
海通证券
分析师
冯佳睿
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